風口掘金 六大热門行業看過来

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能源變化加快 風景储延续景气

近日，2022年天下能源事情集會召開，會上提到，加速能源绿色低碳成长，增强政策辦法保障，加速施行可再生能源替换举措。

從一系列顶层计劃来看，風電、光伏的成长再也不纯真地從財產自己来展望，而是應當站在新型電力體系中電源偏重要構成部門的角度對待其成长意义。别的，為了實現“雙碳”方针，到2030年，風電、太阳能發電总装機容量需到达12亿千瓦以上。虽然，2021年新能源行業的成长碰到了一些停滞，但從2022年环境来看，光伏上下流供需较為严重的瓜葛将得以减缓，財產链代價有望規复安稳；風電行業在2021年招标代價不竭走低的根本上，仍然有降本空間。

2022年，光伏和風電成长势头值得等待。就细分标的目的而言，重點會落在鞭策海優势電集群化開辟和“三北”地域風電光伏基地化開辟，抓好戈壁、沙漠、荒凉風電光伏基地扶植，和启動施行“千乡万村驭風靡動”、“千家万户沐光举措”等。從本錢市場角度而言，可以存眷光伏N型電池財產化落地和風機大型化、老旧風場革新等带来的投資機遇。

構建新型電力體系的一個首要环節另有储能。新能源在電源侧的占比晋升将對電網運行不乱性發生打击，储能将有用减缓這一問題，保障電源的不乱输出。不久前，國度印發的文件提出，加速推動失眠治療,抽水蓄能和新型储能范围化利用；加速構成以储能和调峰能力為根本支持的新增電力装機成长機制；增强電化學、紧缩氛围等新型储能技能攻關、树模和財產化利用。依照CNESA的守旧估计，2025年中國電化學储能累计装機范围到达35.5GW，2021年-2025年复合增加率约為57%。

跟着新旧電源的瓜代更迭，中國的電力體系正迎来大變局，風景储的成长都纳入到這一大變局之下。固然構建新型電力體系不是一挥而就，火電等傳统能源在現阶段另有首要感化，但風景储等行業必定會為能源變化進献更鼎力量。

缺芯涨價吃角子老虎機，正在减缓

汽車電子将驶入快行道

受新冠疫情延续频频的影响，本轮電子行業的景气宇周期被耽误，缺芯涨價成為2021年难以跨越的主題，但跟着產能渐渐開释，涨價身分的邊际影响正渐渐削弱。

從2021年電子行業表示来看，截至12月26日，申万電子（LOF）年内累计涨幅约18%，颠簸性加大。2021年二季度起头，面板涨價加快、新能源車趋向加强及海外疫苗接种率晋升等身分感化下，行業加快回升。進入第三季度，存储器、面板和部門元器件和Fabless厂商等代價分解乃至下调，市場担心需求轉弱、行業起头步入阑珊期，板块批改横盘。但跟着光伏發電、新能源車對電子出貨的强劲動员和消费電子規复预期的加强，板块显現显著上行趋向免膠自粘假睫毛,。

综合阐發機構预测2022年，以苹果財產链為主的消费電子板块将迎来進一步估值修复；同時，在“碳中和”主題下，電動化、智能化的趋向将動员車規半导體和車载電子元器件等汽車電子板块驶入快行通道。

從發展性来看，“碳中和”主題下，中國新能源汽車市場浸透率從4%發展至20%，汽車電子将在2022年驶入快行車道。比拟傳统燃油車，新能源汽車功率半导體的價值占比最大。同時，電動車市場對付耽误续航里程及收缩充電時候需求日盛，耐高压的碳化硅等功率器件有望成為主驱逆變器的标配。相干財產环節正共同車企加快落地，推動晋升碳化硅工艺良品率，化合物半导體的衬底質料等首要环節也获上市公司密集投資。

從周期性修复来看，以苹果財產链為代表，消费電子板块景气宇有望回升。按照中國信通院数据，海内手機出貨量在10月、11月持续两位数增加，行業回暖趋向渐渐确立。業内助士認為，聞泰科技、立讯紧密、歌尔股分、环旭電子、鹏鼎控股等苹果观點股或受益。此外，華為、OPPO等國產手機厂商纷繁加码折叠屏手機，将為全部業态迎来改造，市場存眷凯盛科技、京东方A、维信诺、宜安科技、蓝思科技等投資機會。

白酒稳字當头

酒类消费百花齐放

近期，各明白酒厂商都在陸续召開年度經銷商大會，既回首2021年谋劃事迹，同時计劃20世界杯決賽,22年成长方针，從各方通報出来的信息廣泛因此稳為主。

從近期渠道反馈环境来看，五粮液和國窖1573综合拿貨本錢略有上升，茅台亦有必定提價预期，白酒板块市場表示出必定颠簸。在消费层面，高端白酒送礼、商務宴请、小范围欢迎等需求较為刚性，有了2021年春節表示的验證，光大證券估量2022年開局旺季高端白酒需求较為安稳。

各項数据表白，疫情後的2021年，白酒行業仿照照旧連结稳增加，头部效應仿照照旧较着。消费進级大布景下，傳统“茅五泸”高端品牌范围不竭强大。在次高端白酒范畴，比年来，受益于白酒消费代價带上移，行業快速扩容盈利。高端品牌“茅五泸”旗下系列酒的参加也讓次高端市場竞争進一步加重，要想突围其實不轻易。

但跟着酒类次高端與高端市場扩容盈利闭幕，总體酒类消费布局進级放缓，社交性喝酒進一步走强，必定會带来中國白酒行業進入行業性稳按期。白酒阐發師、识相咨询总司理蔡學飞認為，出格是存量挤压市場情况下，中國白酒行業的强分解调解渐渐靠近尾声，行業起头團體進入以品牌與品格為焦點的價值消费期間。将来几年，中國酒行業款式显現固化趋向，分歧代價带将會呈現名酒汇集的环境。

详细来看，中國酒行業强分解趋向下呈現南北极化征象，一方面是头部名酒產物的社交属性進一步强化，品牌势能继续增加。在高端與次高端代價带構成垄断性上風，而一些基于區域文化與特點的酒庄式酒企在消费多元化情况下也将逐步突起，品牌文化、產區品格、優良產能與消费者體验等要素成為中國酒行業下一阶段的竞争内容與标的目的。另外一方面，在康健摄生、理性喝酒等社會思潮影响下，低度酒、高線光瓶酒、黄酒、米酒、啤酒、红酒在社群消费革新中的市場浸透率逐步走高，中國酒类消费真正显現“百花齐放”的場合排場。

新能源汽車加快普及

智能化趋向酝酿新機遇

新能源汽車在2021年真正驶入公家視線，整年浸透率冲破10%的临界點。跟着更多主流車型的推出，電動車将加快對燃油車的替换。

二级市場上，造車新权势實現對傳统車企的市值超出，“宁王”率领的“宁指数”一起高歌，電動化主線几近主导了整年的行情演绎，智能化趋向正在酝酿下一個機遇。

作為整車價值最大的零部件，動力電池成為電動化的焦點。當下市場显現宁德期間领头的“一超多强”場合排場，而行業款式并不是坚不成摧，跟着整車厂節制供给链的意愿加强，追求二供、三供将為更多二線電池厂商供给冲破口。多家厂商多次调高将来產能方针，争搶份额的比赛已打响。

電池技能更迭的掌控也是制胜關头。两条主流技能線路中，磷酸铁锂在2021年一派風景，但高镍三元仍独霸着高端市場的领地。新技能也在加快冲向財產化，宁德期間在2021年公布钠离子電池，并規劃在2022年投建第一条產線，其制造本錢的降低可否與行将暴發的储能市場構成共振值得等待。

不外，锂電池在至關长一段時候仍将盘踞主流，是以財產链必需直面临上遊資本及原質料的渴求。锂電質料在2021年履历了代價猛涨和大幅扩產的交错變奏，向大化工、大宗化迈進，也吸引来各路玩家跨界切入。焦點原質料碳酸锂代價在2021年底已涉及25万元/吨的高位，市場人士估计代價仍将保持高位并频频磨顶，但跟着扩建產能的陸续開释，代價快速飙升的环境难以复現，財產链合時刻警戒多余危害。

業内廣泛估计，以主動驾驶、智能座舱、車联網等技能為代表的智能化趋向将在2022年显著加强。整車厂履历了续航能力的追逐以後，在電動化标的目的难以做出差别，智能化體验将是接下来的關头竞争力。

國防兵工事迹有望高增加

四条主線值得存眷

跟着强军百年搏斗方针的提出，兵器設备扶植驶入快車道。

中國近两年来，兵工行業事迹显現加快增加态势。2016-2019年，兵工行業净利润增速别离為26%、17%、17%和12%。2020年和2021前三季度，行業净利润增速别离到达38%和51%，由過往稳健增加轉向高增加阶段。

有了事迹支持，相干財產資金的托底效應呈現。以航發節制為例，公司42.98亿元定增美满收官，并得到國度军民交融基金等“國字头”的扎堆恭维，反應了一级市場充沛的信念。

记者發明，客岁以来，兵工板块历次回调幅度愈来愈小，估计2022年度颠簸将有所削弱，行情與事迹匹配度更高。連系景气宇、事迹增速、肯定性和估值，兵工板块的設置装备摆設上風渐渐凸显，機構持仓比例环比多個季度晋升，估计将来持股比例将延续晋升，機構化趋向将嘉義機車借錢, 加倍较着，中大市值标的仍為設置装备摆設重點。

安信證券兵工阐發師王晗估计，兵工行業2021年利润增速有望到达40%摆布，将来两年行業仍将連结30%以上的高增速，部門环節或细分赛道增速更高，横向比拟增速居前且肯定性很是高。

十四五是實現强军百年搏斗方针的關头期，以“20”系列為代表的新一代兵器設备将多量量列装军队。跟着三军加速兵器設备現代化，下流航空航天重點型号陸续批產交付，需求端有望連结高速增加，加之財產链各环節的產能投產和谋劃效力的改良，兵工板块有望連结事迹的高增加。

新的一年里，兵工板块的投資機遇在哪里？王晗建议存眷航空、航天、信息化和新質料四条主線。

辞别隆冬 養殖產能加快去化待春来

大宗商品代價总體上行带来的本錢激增，新冠肺炎疫情频频带来的需求缩减，叠加行業周期性產能供應大幅增量，使得海内養殖業2021年总體步入“隆冬”。

历經长达两年的產能規复，我國生猪養殖業在2021年5月晦于跌破本錢價，迎来了延续探底的吃亏期，更在10月6日呈現5.14元/斤的代價低谷。固然國庆假期後，猪價阶段性回暖，使得生猪養殖業在11月後收成少量利润，但市場產能多余的問題仍然未解。

陪伴着猪價走低，消费者選擇低價猪肉的频率增长，禽类消费在2021年無疑也遭到打击。低價猪肉紧张拉低了鸡肉代價，加之鸡肉產能開释，使得禽类養殖企業廣泛吃亏，白羽肉鸡毛鸡代價一度低于4元/斤。與此同時，生猪和肉禽存栏量范围激增，也带来海内饲料行業2021年的火热需求市場。统计显示，2021年1至8月，天下饲料总產量到达1.9亿吨，同比增加19.1%，此中，猪饲料產量同比增加62.6%。

据國度统计局数据，2021年前三季度，猪牛羊禽肉產量6428万吨，同比增加22.4%。有测算認為，2021年，海内生猪供應量可能會跨越7亿头，肉禽供應范围也到达160亿只摆布，而我國肉禽市場供需均衡點在130亿只摆布。明显，我國養殖行業當前集中度仍然不高，周期颠簸效應较着。當產能到达岑岭，行業吃亏压力延续必定時候後，市場将自觉调理供需，產能渐渐去化，市場代價晋升，行業红利回暖。

2022年，陪伴吃亏影响深化，產能進一步退出，養殖行業有望迎春。近段時候，包含中金公司、海通證券等券商都對本年生猪代價回升暗示乐观，認為本年二季度以後生猪代價将迎来拐點。长江證券研報阐發，母猪產能估计在2021年下半年至2022年上半年延续去化。過往猪周期中，能繁母猪存栏量延续去化後1年摆布時候會面到下轮猪周期拐點，基于此，乐观环境下，2022年下半年猪價或将迎来下一轮周期拐點，灰心预期下，或能于2023年上半年看到猪價拐點。

生猪養殖行業龙头温氏股分也在近期通知布告中称，當前天下能繁母猪存栏量照旧高于正常程度，養猪產能去化還将延续，将来行情走势重要看產能去化的時候是非和深度。依照往年履历来看，春節事後通常為猪肉消费淡季，不解除呈現猪價延续下探的可能性。乐观估量，2022年下半年後猪價有可能進入下一轮周期的上行通道。