價值重估寻找商業地產潜力股

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在國度對房地產行業從紧的宏观调控下，以获得房錢為重要红利手腕的贸易地產不宜構成泡沫。是以，阐發師認為，寻觅具有隐性贸易地產資本上風、具有高速發展性的贸易地產股是不错的選股思绪。

百联股分（600631）隐性贸易地產指导價值重估

2007年百联股分實現主营营業收入84.28亿元，同比削减3.7%；净利润3.55亿元，同比增加28.87%；每股收益0.32元。

都城證券認為，若斟酌到公司自有物業與股权重估價值，该股股價應高达18.05元。

2007年公司主力門店红利继续連结较快增加。“第一八佰伴”、“东方商厦徐汇店”、“新華联”净利润别离增加32.68%、52.06%和25.13%；“奥特莱斯品牌直銷廣場”開業第二年便實現红利1654.29万元。

可是，因為公司昔時前後有“又一城”、“中环廣場”保溫護膝,两大型贸易項目開業，且財政用度大幅增加141%，令公司红利遭到必定影响。跟着公司新增項目進入红利期，公司红利能力将获显著晋升。

估计公司2008年每股頸椎貼布,收益将达0.39元。

中國國贸（600007）稳健而優良的贸易地產

廣發證券認為，中國國贸位于北京CBD的焦點。北京CBD因此國贸為焦點、加之比年成长起来的周邊物業举措措施而渐渐構成的，以是北京CBD同時又被誉為“國贸商圈”。是以，從某种角度来讲，是國贸創造了北京CBD。

“北京CBD+國贸”雙品牌為公司的不乱谋劃、不乱增加供给了坚實的根本。而國贸三期A工程顺遂投入運营以關節消炎止痛膏，後，将成為公司新的获利增加點。按照廣發證券創建的財政模子测算，三期A工程全数投入運营後，将使得公司2009年的每股收益增厚约50%，到达0.676元；2010年，则會使每股收益增厚80%以上，到达0.908元。

估计公司2008年的每股收益為0.414元，公司的公道估值區間是18.75-22.37元，價值中枢是20.56元。

陸家嘴（600663）贸易地產進入收成期

廣發證券認為，陸家嘴贸易物業位于“國际金融中間的焦點”，盘踞天時地利。

自公司2005年计谋轉型後，除蟎淨膚皂，大量的贸易物業起头扶植。继2007年10.4万平方米的贸易物業完工後，估计2008年和2009年将别离有21.4万平方米和24.5万平方米的贸易物業完工。公司的房錢收入将大幅提高。同時，公司另有十几個項目处于前期策動進程中，修建面积约162万平方米。持久持有贸易物業成為公司显著特色。

特别值得注重的是，公司對銀行、證券公司和保險公司均有持久股权投資，共计1.58亿元的投資本錢。此外，與這些金融機構慎密的互助有益于公司借助本錢市場優化公司的財政布局。

估计公司2008年每股收益到达0.448元。

世茂股分（600823）值得等待的贸易地產龙头

廣發證券認為，巨量優良贸易地產储蓄注入将使世贸股分成為将来贸易地產龙头。

公司這次非公然增發将采辦世茂房地產旗下9家贸易地產項目公司，共计11個贸易地產項目，总修建面积為403万平方米。作為本次買賣总體方案的一部門，世茂房地產在得到當局批文後将促使其子公司尽快将绍小孩矮小怎麼辦,兴世茂新纪元和绍兴世茂新世纪的股权全数讓渡给世茂股分。

若是加之绍兴項目储蓄，公司的贸易地產储蓄总修建面积将到达430万平方米。并且，公司行将获得的這些贸易地產储蓄還具有本錢低、地段好、散布廣等长处。

估计公司這次收購資產乐成後公司的每股净資產将從2007年的2.55元增长到2008年的4.72元。东方早報理財一周记者/杜琴庆

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